纯碱2601合约分析简报（不用对纯碱这个品种进行介绍） 分析日期： 2025年8月14日 品种/合约： 纯碱（SA）/ 2601合约 核心观点： 纯碱2601合约自6月低点反弹后进入回撤再企稳阶段。当前市场表现为“量放、价稳、仓增”，日线图显示偏多态势。然而，MACD动能尚未翻正，表明短期动能仍显不足。因此，本报告建议以“回踩做多”为主要策略，波段操作（4-7个交易日）为本轮推荐。 主要发现与证据： 市场节奏与当前状态： 纯碱2601合约在经历6月低点反弹后，进入了回撤并重新企稳的阶段。 当前的显著特征是“量放、价稳、仓增”。报告指出，“近三日成交放大、价格重回均线之上，持仓同步放大”，表明市场获得支撑。 结论（一句话）： “纯碱 2601 自 6 月低点反弹后进入回撤—再企稳阶段；当前量放、价稳、仓增，日线仍偏多，但 MACD 动能回落尚未重新翻多，短与波段节奏以“回踩做多”为优先，趋势仓谨慎递增。” 核心证据（2025-08-14 收盘数据）： 价格 (价)： 收盘价1400，站上布林带中轨 (BB_mid≈1380.8)。价格高于EMA12 (1371.5) 和EMA26 (1345.4)，呈现多头排列。 成交量 (量)： 5/30日成交量振荡器为+99.6%，显示“显著放量”，支持价格企稳。 持仓量 (仓)： 持仓量连续5日上升，当日增长5.28%，指向“资金回流而非纯脉冲”。 动能指标： RSI(6/12/24) 分别为59.8/57.8/56.4，均在50以上，动能偏多但“非强势极端”。MACD柱状图（-7.18）仍为负值，是当前偏多趋势中需要警惕的因素。KDJ指标中K>D，J值高位但未极端钝化。 开仓确定性级别（量化打分）： 信号一致性（图像/指标/基本面）：≈60/100 回测胜率（简易规则）：≈50/100 夏普标准化：≈66/100 综合得分： 58（中确定性）。建议“可择机小仓布局、以回踩承接为主”。 交易周期建议： 波段交易（4–7个交易日） 为主推荐。理由是“量仓配合但 MACD 柱未翻正，短期以‘回踩承接、分批加减’节奏更优。” 图像层面分析： 价格自6月24日低点后整体抬高，重新站上中期均线区域。 阳线日普遍放量，同时持仓线抬升，印证资金回流。 KDJ/RSI指标显示动能偏多但非极端强势。 图像因果结论： “量→价→仓呈偏多结构；需警惕 MACD 柱未转正导致的节奏反复。” 基本面与数据来源： 报告强调数据来源的“优先用官网、交叉验证”原则。 郑商所官网的“纯碱期货/期权”合约与规格、仓单日报、业务/交割细则、新闻月度统计口径是主要数据来源。 基本面结论： “规则口径清晰、数据路径完备；短期交易以技术与量仓为主，仓单/库存变化作为趋势延续或反转的‘二次验证’。” 多维度交叉验证： 图像因果链： 偏多 技术指标： 偏多但动能不足（MACD柱未翻正） 基本面口径： 规则与数据路径明确，仓单变动待跟踪确认。 策略构建与风控设计： 统一约束： 严禁进入交割月持仓（2026年1月为交割月，2025年12月最后一个交易日为可交易截止日）；以交易日为唯一时间单位。 波段策略（4–7个交易日）： 本轮主推荐。 方向： 回踩做多为主。 触发： 回踩1381–1389区（斐波回撤38.2%/枢轴点PP）出现日内放量新高结构则介入。 仓位： ≤50%（分两次建仓：首35%+确认加至50%）。 止损： 1368（PP−0.5×ATR）。 止盈： 第一目标1415（R1），第二目标1431（R2），到价分批止盈。 短线策略（1–3个交易日）： 方向： 回踩做多。 触发： 方案A（突破跟随）：上破1415（R1）且5/15分钟量能放大则多；方案B（回踩承接）：1385–1390区企稳出现分时放量阳线则多。 仓位： ≤30%。 止损： 1374（S1）或入场价−1.5×ATR≈−90.8，取更紧者。 止盈： 1430（R2）；若突破并放量，则跟踪止盈。 趋势策略（≥10个交易日）： 方向： 逢回补仓，突破加码。 触发： 日线MACD柱转正且价上破1431并站稳。 仓位： ≤70%（递进式，仅在动能转正后生效）。 止损： 日线EMA12失守或收盘跌破BB中轨。 风险提示： 本报告为研究交流，不构成任何形式的投资建议。 期货交易具有高风险，务必严格风控并遵守交易所规则与监管要求。 未来展望： 后续将把“仓单变动率”、“产销开工率”、“基差/价差”纳入深度因子回归，量化其对盘面的边际影响。 将“仓单日报”数据接入，做价-仓单-持仓三维图跟踪，以实现更全面的监控。