纯碱2601合约分析简报 分析日期： 2025年8月14日 品种/合约： 纯碱（SA）/ 2601合约 核心观点： 纯碱2601合约自6月低点反弹后进入回撤再企稳阶段。当前市场表现为“量放、价稳、仓增”，日线图显示偏多态势。然而，MACD动能尚未翻正，表明短期动能仍显不足。因此，本报告建议以“回踩做多”为主要策略，波段操作（4-7个交易日）为本轮推荐。 主要发现与证据： 市场节奏与当前状态： 纯碱2601合约在经历6月低点反弹后，进入了回撤并重新企稳的阶段。 当前的显著特征是“量放、价稳、仓增”。报告指出，“近三日成交放大、价格重回均线之上，持仓同步放大”，表明市场获得支撑。 结论（一句话）： “纯碱 2601 自 6 月低点反弹后进入回撤—再企稳阶段；当前量放、价稳、仓增，日线仍偏多，但 MACD 动能回落尚未重新翻多，短与波段节奏以“回踩做多”为优先，趋势仓谨慎递增。” 核心证据（2025-08-14 收盘数据）： 价格 (价)： 收盘价1400，站上布林带中轨 (BB_mid≈1380.8)。价格高于EMA12 (1371.5) 和EMA26 (1345.4)，呈现多头排列。 成交量 (量)： 5/30日成交量振荡器为+99.6%，显示“显著放量”，支持价格企稳。 持仓量 (仓)： 持仓量连续5日上升，当日增长5.28%，指向“资金回流而非纯脉冲”。 动能指标： RSI(6/12/24) 分别为59.8/57.8/56.4，均在50以上，动能偏多但“非强势极端”。MACD柱状图（-7.18）仍为负值，是当前偏多趋势中需要警惕的因素。KDJ指标中K>D，J值高位但未极端钝化。 开仓确定性级别（量化打分）： 信号一致性（图像/指标/基本面）：≈60/100 回测胜率（简易规则）：≈50/100 夏普标准化：≈66/100 综合得分： 58（中确定性）。建议“可择机小仓布局、以回踩承接为主”。 交易周期建议： 波段交易（4–7个交易日） 为主推荐。理由是“量仓配合但 MACD 柱未翻正，短期以‘回踩承接、分批加减’节奏更优。” 图像层面分析： 价格自6月24日低点后整体抬高，重新站上中期均线区域。 阳线日普遍放量，同时持仓线抬升，印证资金回流。 KDJ/RSI指标显示动能偏多但非极端强势。 图像因果结论： “量→价→仓呈偏多结构；需警惕 MACD 柱未转正导致的节奏反复。” 基本面与数据来源： 报告强调数据来源的“优先用官网、交叉验证”原则。 郑商所官网的“纯碱期货/期权”合约与规格、仓单日报、业务/交割细则、新闻月度统计口径是主要数据来源。 基本面结论： “规则口径清晰、数据路径完备；短期交易以技术与量仓为主，仓单/库存变化作为趋势延续或反转的‘二次验证’。” 多维度交叉验证： 图像因果链： 偏多 技术指标： 偏多但动能不足（MACD柱未翻正） 基本面口径： 规则与数据路径明确，仓单变动待跟踪确认。 策略构建与风控设计： 统一约束： 严禁进入交割月持仓（2026年1月为交割月，2025年12月最后一个交易日为可交易截止日）；以交易日为唯一时间单位。 波段策略（4–7个交易日）： 本轮主推荐。 方向： 回踩做多为主。 触发： 回踩1381–1389区（斐波回撤38.2%/枢轴点PP）出现日内放量新高结构则介入。 仓位： ≤50%（分两次建仓：首35%+确认加至50%）。 止损： 1368（PP−0.5×ATR）。 止盈： 第一目标1415（R1），第二目标1431（R2），到价分批止盈。 短线策略（1–3个交易日）： 方向： 回踩做多。 触发： 方案A（突破跟随）：上破1415（R1）且5/15分钟量能放大则多；方案B（回踩承接）：1385–1390区企稳出现分时放量阳线则多。 仓位： ≤30%。 止损： 1374（S1）或入场价−1.5×ATR≈−90.8，取更紧者。 止盈： 1430（R2）；若突破并放量，则跟踪止盈。 趋势策略（≥10个交易日）： 方向： 逢回补仓，突破加码。 触发： 日线MACD柱转正且价上破1431并站稳。 仓位： ≤70%（递进式，仅在动能转正后生效）。 止损： 日线EMA12失守或收盘跌破BB中轨。 风险提示： 本报告为研究交流，不构成任何形式的投资建议。 期货交易具有高风险，务必严格风控并遵守交易所规则与监管要求。 未来展望： 后续将把“仓单变动率”、“产销开工率”、“基差/价差”纳入深度因子回归，量化其对盘面的边际影响。 将“仓单日报”数据接入，做价-仓单-持仓三维图跟踪，以实现更全面的监控。 ---This image is a financial chart displaying various indicators for "Soda Ash 2601". It is not a question with options, but rather a data visualization. --- **I. Textual Information:** * **Header/Title:** * 日线 纯碱2601 (Daily Line Soda Ash 2601) * **Moving Averages (MA) Information:** * MA5: 1373.80 ↑ * MA10: 1363.70 ↑ * MA20: 1380.75 ↑ * MA30: 1336.23 ↑ * MA60: 1263.07 ↑ * MA120: 1353.88 ↓ * **Volume/Open Interest Information:** * 持仓量: 128.22万 ↑ (Open Interest: 1.2822 million ↑) * 成交量: 237.98万 ↓ (Volume: 2.3798 million ↓) * **KDJ Indicator Information:** * KDJ(9,3,3) * K: 60.89 ↑ * D: 47.73 ↑ * J: 87.20 ↑ * **RSI Indicator Information:** * RSI(6,12,24) * RSI1: 59.85 ↑ * RSI2: 57.80 ↑ * RSI3: 56.68 ↑ * **Date Labels (X-axis):** * 2025/03 (March 2025) * 04 (April) * 05 (May) * 06 (June) * 07 (July) * 08 (August) * **Price Annotations:** * ←1549 (Left arrow pointing to 1549) * ←1530 (Left arrow pointing to 1530) * ←1141 (Left arrow pointing to 1141) --- **II. Chart/Diagram Description:** The image displays a financial analysis chart, divided into four main sections, all sharing a common horizontal time axis. **1. Main Candlestick Chart (Top Section):** * **Type:** Candlestick chart overlaid with multiple Moving Average (MA) lines. * **Coordinate Axes:** * **X-axis:** Represents time, with major tick marks for months (March, April, May, June, July, August 2025). * **Y-axis (Left and Right):** Represents price/value. The scale ranges from approximately 1100 to 1600, with labeled increments at 1150, 1200, 1250, 1300, 1350, 1400, 1450, 1500, 1550. * **Main Elements:** * **Candlesticks:** Represent daily price movements. * Green candlesticks indicate a closing price higher than the opening price (price increase). * Red candlesticks indicate a closing price lower than the opening price (price decrease). * The chart shows an initial downtrend from March to late June/early July, with price lows around 1141. Following this, there's a strong uptrend into August, reaching peaks around 1530-1549. * **Moving Average Lines:** Smooth lines representing the average price over different periods. * White line: MA5 (5-day moving average). * Red/Orange line: MA10 (10-day moving average). * Green line: MA20 (20-day moving average). * Pink line: MA30 (30-day moving average). * Purple line: MA60 (60-day moving average). * Blue line: MA120 (120-day moving average). * **Annotations:** Specific price points are highlighted: 1549 (initial peak in March), 1141 (low point in July), and 1530 (peak in August). **2. Volume and Open Interest Chart (Second Section from top):** * **Type:** Combination bar chart (for volume) and line chart (for open interest). * **Coordinate Axes:** * **X-axis:** Shared with the main chart (time). * **Y-axis (Left):** Represents Open Interest (持仓量). Scale: 66.44, 87.03, 107.63, 128.22. Unit: 万 (ten thousand). * **Y-axis (Right):** Represents Volume (成交量). Scale: 53.93, 107.85, 161.78, 215.71, 269.63, 323.56. Unit: 万 (ten thousand). * **Main Elements:** * **Open Interest (Orange Line):** Shows a general upward trend from March to August. * **Volume Bars (Green/Red):** Indicate daily trading volume. Green bars suggest volume associated with price increases, red bars with price decreases. Volume shows fluctuations, with notable spikes in July and August corresponding to significant price movements. **3. KDJ Indicator Chart (Third Section from top):** * **Type:** Line chart. * **Coordinate Axes:** * **X-axis:** Shared with the main chart (time). * **Y-axis (Left and Right):** Represents KDJ values. Scale: -4.39, 47.24, 98.87. * **Main Elements:** Three lines representing the K, D, and J values of the KDJ stochastic oscillator. * White line: K value. * Yellow line: D value. * Pink line: J value. * The lines show fluctuations, generally trending upwards from July to August, indicating momentum consistent with the price recovery. **4. RSI Indicator Chart (Bottom Section):** * **Type:** Line chart. * **Coordinate Axes:** * **X-axis:** Shared with the main chart (time). * **Y-axis (Left and Right):** Represents RSI values. Scale: 8.52, 48.57, 88.63. * **Main Elements:** Three lines representing RSI1, RSI2, and RSI3 (likely for different look-back periods like 6, 12, 24 days as per the header). * White line: RSI1 value. * Yellow line: RSI2 value. * Pink line: RSI3 value. * The lines fluctuate, largely mirroring the KDJ and price trends, showing an upward movement from July to August, indicating increasing buying pressure.