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期权是一种重要的金融衍生品，它赋予持有者在特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利，但不是义务。期权包含四个核心要素：标的资产、执行价格、到期时间和期权费。在期权交易中，买方支付期权费获得选择权，而卖方收取期权费但承担履约义务。这种不对称的权利义务关系是期权的重要特征。
期权有多种分类方法。按权利性质可分为看涨期权和看跌期权，看涨期权赋予持有者买入标的资产的权利，看跌期权赋予持有者卖出标的资产的权利。按执行时间可分为欧式期权和美式期权，欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可在到期日前任意时间执行。按标的资产可分为股票期权、商品期权、外汇期权等不同类型。这些分类方法帮助投资者根据不同需求选择合适的期权产品。
看涨期权赋予持有者在到期日前以执行价格买入标的资产的权利。对于买方来说，最大损失限于支付的期权费，但潜在收益是无限的。当股价超过执行价格加期权费时，买方开始盈利。对于卖方来说，最大收益是收取的期权费，但潜在损失是无限的。盈亏平衡点等于执行价格加上期权费。这种不对称的风险收益特征使得看涨期权成为重要的投资和套期保值工具。
看跌期权赋予持有者在到期日前以执行价格卖出标的资产的权利。与看涨期权相反，看跌期权买方在股价下跌时获利，最大损失限于期权费，最大收益为执行价格减去期权费。看跌期权卖方收取期权费，但在股价下跌时承担损失。盈亏平衡点等于执行价格减去期权费。看涨期权和看跌期权形成互补关系，为投资者提供了在不同市场预期下的投资选择。
套期保值是利用期权对冲现货头寸风险的重要投资策略，目标是降低投资组合的整体风险。主要有两种基本策略：保护性看跌期权策略，即持有股票的同时买入看跌期权，为股票下跌提供保险保护；备兑看涨期权策略，即持有股票的同时卖出看涨期权，通过收取期权费增加投资组合收益。实施套期保值需要考虑选择合适的期权合约、确定适当的套期保值比率，以及平衡保护成本与风险降低的效果。