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金融风险是指在金融活动中，由于各种不确定性因素导致实际收益偏离预期收益的可能性。金融风险具有不确定性、客观性、可测性和相关性等特征。根据风险来源和性质，金融风险主要分为四大类型：市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险。市场风险来源于市场价格波动，信用风险源于交易对手违约，操作风险由内部流程缺陷造成，流动性风险则与资产变现能力相关。
市场风险是指由于市场价格不利变动而造成损失的风险，主要包括四个类型。利率风险表现为债券价格与利率的反向变动关系。汇率风险影响外汇投资的收益。股价风险来源于股票市场的价格波动。商品价格风险则与大宗商品价格变动相关。2008年金融危机是市场风险的典型案例，全球股市暴跌导致投资组合价值大幅缩水，充分体现了市场风险的巨大破坏力和传染性。
信用风险是指交易对手未能履行合约义务而造成经济损失的可能性。信用风险评估主要依靠信用评级体系，从AAA级到D级反映不同的信用质量。关键指标包括违约概率、损失率和各种财务比率。以银行对中小企业放贷为例，银行会通过分析企业的资产负债率、流动比率等财务指标，运用信用评分模型来评估借款人的信用风险等级，从而决定是否放贷以及贷款利率水平。
VaR即风险价值，是目前最广泛使用的风险度量工具。它表示在正常市场条件下，给定置信水平和时间跨度内投资组合的最大可能损失。VaR的关键参数包括置信水平、时间跨度和投资组合价值。计算公式为VaR等于预期收益率减去标准正态分位数乘以波动率。以股票投资组合为例，假设组合价值100万元，日收益率标准差为2%，在95%置信水平下，日VaR约为3.29万元，意味着有95%的把握损失不会超过这个数值。
风险管理是识别、评估和控制风险的系统性过程，包含四大基本策略。风险规避是完全避免高风险活动，风险缓释通过各种措施降低风险发生概率，风险转移利用保险或衍生品将风险转移给他人，风险承担则是接受并准备承担相应损失。以保险公司为例，它们运用再保险转移巨灾风险，通过多元化资产配置分散投资风险，使用利率衍生品对冲利率风险，形成了完整的风险管理体系。