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泡泡玛特成立于2010年，最初是一家潮流百货零售商。2016年开始转型专注潮流玩具，2017年推出经典IP角色Molly并采用盲盒销售模式，迅速在年轻消费者中走红。2020年在香港联交所成功上市，2021年营收达到峰值，成为全球潮玩行业的领军企业。
从营收数据看，泡泡玛特展现了惊人的增长速度。2017年营收仅1.58亿元，到2021年达到峰值44.91亿元，四年间增长了28倍。特别是2018和2019年，连续两年实现超过200%的增长率。2021年后增速放缓，但2023年重新回到36%的增长轨道，营收达到63亿元，显示出强劲的商业潜力。
泡泡玛特展现出优异的盈利能力。毛利率长期保持在60%以上的高水平，2020年甚至达到65.2%。这主要得益于自有IP产品的高附加值，自有IP产品毛利率超过70%。从收入结构看，自有IP产品占比达45%，是盈利的核心驱动力。虽然近年净利率有所波动，但整体盈利能力依然强劲。
泡泡玛特的市场扩张成果令人瞩目。门店数量从2018年的71家快速增长到2023年的502家，五年间增长了7倍。在全球化布局方面，公司已成功进入港澳台、东南亚、欧美、日韩等多个海外市场，其中中国大陆仍是主要市场，拥有350家门店，海外市场门店总数超过150家，展现出强劲的国际化扩张能力。
泡泡玛特的核心竞争力在于强大的IP运营能力和用户粘性。Molly作为头部IP贡献了32.9%的收入，Dimoo等新兴IP也快速成长。用户粘性极强，复购率高达58%，会员数量达到740万，年均消费350元。这种高粘性的用户群体为公司提供了稳定的收入基础，也是其持续成功的关键所在。