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货币是现代经济的基础,具有三大基本功能:交换媒介、价值尺度和价值储藏。我们每天都在使用货币进行交易,但很少思考一个根本问题:货币究竟代表什么?为什么一张看似普通的纸币会被社会普遍接受并具有价值?要理解这个问题,我们需要深入探讨货币的本质。
现代货币理论的核心观点是:货币本质上就是债务。当我们持有货币时,实际上是拥有了对社会商品和服务的债权。而货币发行机构,无论是央行还是银行,每发行一单位货币,就相当于承担了一单位的负债。这种债权债务关系构成了现代货币体系的基础。货币不再是商品,而是一种债权凭证,代表着发行方对持有者的承诺。
现代银行系统通过放贷过程创造货币。当银行向客户放贷时,并不是把现有的钱借出去,而是在银行的账簿上创建一笔新的存款记录。这个过程实际上是凭空创造了新的货币。每笔贷款都同时在银行的资产负债表上创造了资产和负债:对借款人的债权是资产,新创建的存款是负债。这种机制使得银行成为货币创造的主要渠道,进一步证明了货币的债务本质。
央行作为货币发行的最终源头,通过购买政府债券和向银行放贷等方式创造基础货币。在央行的资产负债表中,每发行一单位货币都对应着资产方的债权,如政府债券或对银行的债权。这形成了一个复杂的债权债务网络:央行持有政府和银行的债权,同时承担向公众发行货币的负债。这种结构清楚地展示了现代货币体系完全建立在债务关系之上。
货币制度经历了重要的历史演变。从1870年的金本位制,到1944年的布雷顿森林体系,再到1971年尼克松冲击后的现代信用货币制度。1971年是关键转折点,美国宣布美元与黄金脱钩,标志着货币完全脱离了实物支撑,成为纯粹的信用货币。这一转变确立了现代货币完全建立在债务和信用基础之上的本质,验证了货币即债务的理论观点。