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持有期收益率，简称HPR，是投资分析中的基础指标。它衡量投资者在特定持有期内获得的总回报，包括资本增值和期间收入两部分。这个指标为投资者提供了一个直观的方式来评估投资表现，是金融决策的重要依据。
HPR的计算公式非常直观。基本公式是期末价值减去期初价值，再加上期间收入，然后除以期初价值。这个公式可以分解为两个部分：资本利得部分和期间收入部分。其中P1代表期末价值，P0代表期初价值，D代表期间收入如股息或利息。
让我们通过一个具体实例来理解HPR的计算。假设投资者以每股50元购买股票，一年后以每股60元卖出，期间收到每股2元股息。根据公式，HPR等于60减50加2，再除以50，结果为12除以50等于0.24，即24%。这意味着该投资在持有期内获得了24%的总收益率。
HPR在金融投资领域具有重要意义。它能够全面反映投资表现，既包含资本增值也包含现金收入，适用于股票、债券、房地产等各类资产。HPR是投资决策的重要依据，帮助投资者评估不同投资机会的盈利能力，也是投资组合绩效评估的基础工具。
虽然HPR是重要的投资指标，但也存在一定局限性。它未考虑时间价值，不适合直接比较不同持有期的投资。为了有效比较，通常需要进行年化处理。此外，HPR不考虑现金流的具体发生时间，也不反映投资的风险水平。因此，在实际应用中，建议结合年化收益率和风险指标进行综合评估。